s/vi-mo
Vĩ mô & lãi suất
Lãi suất, tỷ giá, dòng vốn và số liệu vĩ mô đặt nền cho mọi vị thế.
66 mạch · lập 25/08/2026
- +1
Nước siêu tinh khiết và cơn khát của ngành bán dẫn: Khi những con chip AI tỷ đô phụ thuộc vào từng giọt nước sạch nhất hành tinh
Trong kỷ nguyên mà trí tuệ nhân tạo (AI) đang làm thay đổi toàn bộ cấu trúc kinh tế toàn cầu, mọi sự chú ý của giới công nghệ và tài chính đều đổ dồn vào những cỗ máy quang khắc cực tím sâu (EUV) đắt giá hàng trăm triệu USD của ASML, những…10 lượt xem - +1
Đầu tư công chạy nước rút cuối năm: Áp lực giải ngân 700.000 tỷ, nghịch lý thiếu cát đắp nền và biên lãi mỏng của nhà thầu
Khi bước vào những tháng cuối năm 2026, khắp các đại công trường hạ tầng giao thông trọng điểm quốc gia — từ dự án Sân bay quốc tế Long Thành, đường Vành đai 3 TP.HCM, Vành đai 4 Vùng Thủ đô cho đến các cung đoạn cuối của Cao tốc Bắc - Nam…21 lượt xem - +1
Cáp quang biển và sự mong manh của thế giới số: Khi 99% dữ liệu toàn cầu nằm trong những sợi thủy tinh dưới đáy đại dương
Trong tâm thức của số đông, thế giới số ngày nay dường như đang lơ lửng ở một tầng không gian vô hình: dữ liệu được lưu trữ trên "đám mây" (Cloud), còn kết nối toàn cầu được dẫn dắt bởi những chùm vệ tinh tầm thấp rực rỡ như Starlink.…17 lượt xem - +1
Thế “tiến thoái lưỡng nan” của tỷ giá USD/VND: Bài toán bơm hút OMO, can thiệp dự trữ và cái giá của thanh khoản rẻ
Trong những phiên giao dịch gần đây, sự chú ý của giới đầu tư tài chính và cộng đồng doanh nghiệp trong nước đang dồn dập đổ dồn về một biến số then chốt: Tỷ giá trung tâm USD/VND liên tục được điều chỉnh lên các mốc đỉnh lịch sử mới, chạm…17 lượt xem - +1
Bức tường đáo hạn trái phiếu 2026: Khi thời gian gia hạn cạn dần và bài toán dòng tiền thực
Trong giai đoạn 2023 – 2024, khi thị trường tài chính Việt Nam đối mặt với cơn khủng hoảng thanh khoản trầm trọng sau những vụ việc xử lý sai phạm phát hành, Nghị định 08/2023/NĐ-CP đã ra đời như một chiếc "phao cứu sinh" quan trọng. Cơ…15 lượt xem - +1
Chu kỳ Capex hàng trăm tỷ USD của Big Tech: Khi các gã khổng lồ chi tiền, dòng vốn thực sự chảy qua những mắt xích nào?
Trong các cuộc họp công bố kết quả kinh doanh gần đây của Microsoft, Alphabet, Amazon và Meta, có một con số duy nhất khiến phố Wall vừa phấn khích tột độ vừa nín thở lo âu: Chi tiêu vốn (Capex). Tổng quy mô vốn đầu tư tài sản cố định của…19 lượt xem - +1
Nút thắt bảng giá đất mới và nghịch lý bất động sản: Vì sao gỡ vướng pháp lý nhưng dự án vẫn tắc khâu tính tiền sử dụng đất?
Khi Luật Đất đai 2024, Luật Nhà ở và Luật Kinh doanh Bất động sản chính thức có hiệu lực thi hành sớm, toàn bộ thị trường tài chính và cộng đồng doanh nghiệp từng kỳ vọng về một làn sóng khơi thông pháp lý mạnh mẽ. Người ta kỳ vọng hàng…18 lượt xem - +1
Vàng và lãi suất thực: Nghịch lý đứt gãy của mô hình kinh điển và sự trỗi dậy của những người mua phi lợi suất
Trong mọi giáo trình tài chính tiêu chuẩn suốt gần một thế kỷ qua, có một tiên đề được xem như chân lý bất biến: Vàng không bao giờ trả lãi, không có dòng tiền và không sinh ra cổ tức. Bởi vậy, đối thủ cạnh tranh lớn nhất của một thỏi kim…17 lượt xem - +1
Chiến sự Trung Đông và ẩn số giá dầu: Điểm nghẽn Hormuz, năng lực dự phòng và phần bù rủi ro
Mỗi đợt bùng phát xung đột quân sự tại khu vực Trung Đông luôn kích hoạt phản ứng giật mình quen thuộc của thị trường tài chính toàn cầu. Khi giá dầu thô Brent bứt phá qua ngưỡng 105 đến 108 USD/thùng, mối lo ngại không chỉ dừng lại ở các…17 lượt xem - +1
HBM và nút thắt vật lý của cơn sốt AI: Khi phần mềm nghẽn lại ở một tấm silicon xếp chồng
Trong cơn sốt trí tuệ nhân tạo, thế giới tài chính và công nghệ say sưa bàn tán về những mô hình ngôn ngữ lớn hàng nghìn tỷ tham số, về những siêu cụm GPU trị giá hàng trăm triệu USD hay định giá ngất ngưởng của các gã khổng lồ Thung lũng…14 lượt xem - +1
Áp lực thanh khoản hệ thống và nhịp bơm ròng OMO: Bài toán điều hành lãi suất trước ngưỡng lạm phát 4,5%
Diễn biến thanh khoản hệ thống ngân hàng những tuần gần đây đang chứng kiến những nhịp căng thẳng cục bộ, buộc Ngân hàng Nhà nước (NHNN) phải liên tục duy trì trạng thái bơm ròng vốn qua kênh thị trường mở (OMO) với quy mô hàng chục nghìn…20 lượt xem - +1
Xuất khẩu gỗ và nội thất: Vòng vây điều tra chống lẩn tránh thuế và bài toán quy tắc xuất xứ
Với kim ngạch xuất khẩu ổn định trong khoảng 14 đến 16 tỷ USD mỗi năm, ngành chế biến và xuất khẩu gỗ đã đưa Việt Nam trở thành quốc gia xuất khẩu đồ gỗ lớn thứ 5 trên thế giới và đứng đầu khu vực Đông Nam Á. Trong đó, riêng thị trường Mỹ…8 lượt xem - +2
Đóng gói và kiểm định bán dẫn: Chỗ đứng thật của Việt Nam trong chuỗi cung ứng chip toàn cầu
Trong vài năm trở lại đây, cụm từ "bán dẫn" xuất hiện với tần suất dày đặc trên khắp các diễn đàn truyền thông và hội thảo kinh tế. Người ta hào hứng vẽ nên viễn cảnh một ngày Việt Nam tự tay sản xuất những con chip tiên tiến, cạnh tranh…9 lượt xem - +1
Ngân hàng trung ương gom vàng: Động thái dịch chuyển cấu trúc dự trữ nhiều năm thay vì một cơn sốt đầu cơ
Khi giá vàng liên tục lập các mốc kỷ lục mới trên thị trường quốc tế, phản xạ thông thường của đám đông là quy kết nguyên nhân cho các đợt đầu cơ tài chính ngắn hạn, căng thẳng địa chính trị tức thời, hoặc dòng tiền tìm nơi trú ẩn khi lạm…12 lượt xem - +1
Cơn sốt AI và cơn khát điện: Khi phần mềm chạm vào giới hạn vật lý của lưới điện
Trong suốt bốn thập kỷ phát triển của ngành công nghệ thông tin, thế giới đã quen với một giả định ngầm định: phần mềm là thứ phi vật chất. Các dòng code chạy trên mây, chi phí biên gần như bằng không, và việc mở rộng quy mô (scale) chỉ…11 lượt xem - +1
Xuất khẩu tôm và thế gọng kìm: tôm thô lép vế trước Ecuador, chế biến sâu giữ chân thị trường Nhật và EU
+1Với kim ngạch xuất khẩu dao động từ 3,4 đến 4,3 tỷ USD mỗi năm, tôm là mặt hàng chủ lực đóng góp gần một nửa tổng kim ngạch xuất khẩu thuỷ sản của Việt Nam. Tuy nhiên, trong chu kỳ thương mại 2023–2026, ngành tôm nội địa đang đối mặt với…10 lượt xem - +1
Đồng (Dr. Copper) và chu kỳ kinh tế: vì sao kim loại đỏ dẫn trước sản xuất toàn cầu và giới hạn của tín hiệu này
+1Trên thị trường hàng hoá kỳ hạn quốc tế, đồng là kim loại duy nhất được giới phân tích Phố Wall gán cho học vị tiến sĩ danh dự: "Dr. Copper" — tiến sĩ đồng. Biệt danh này xuất phát từ một quan sát kéo dài nhiều thập kỷ: giá đồng dường như…14 lượt xem - +1
Chu kỳ bộ nhớ RAM: vì sao đây là mảng tàn bạo nhất ngành bán dẫn và tín hiệu cảnh báo sớm cho công nghệ toàn cầu
+1Trong toàn bộ chuỗi giá trị bán dẫn toàn cầu trị giá hơn 600 tỷ USD, không có phân khúc nào trải qua những đợt thăng trầm dữ dội và tàn bạo như thị trường bộ nhớ (Memory) — cụ thể là DRAM (bộ nhớ truy xuất ngẫu nhiên động) và NAND Flash.…9 lượt xem - +1
Tỷ lệ CASA và bài toán chi phí vốn: chiếc đệm thanh khoản quyết định ngân hàng nào giữ được biên lãi khi chu kỳ đổi chiều
+1Trong các báo cáo phân tích ngành ngân hàng, tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn trên tổng tiền gửi (Current Account Savings Account – CASA) luôn là chỉ tiêu được giới phân tích theo dõi chặt chẽ nhất bên cạnh tăng trưởng tín dụng và tỷ lệ nợ xấu.…12 lượt xem - +1
Tín dụng 8,98%, huy động 5,75%: khoảng lệch 2 triệu tỷ đang được bù bằng nguồn gì
Bảy tháng đầu năm 2026, hệ thống ngân hàng Việt Nam đưa ra nền kinh tế nhiều tiền hơn số nhận vào. Tín dụng tăng 8,98% so với cuối 2025, đạt 20,26 triệu tỷ đồng tính đến 31/07. Huy động vốn tăng 5,75%. Ngân hàng Nhà nước đặt khoảng chênh…6 lượt xem